11月9日晚，富力地产发布公告称，富力地产与黑石联属的基金附属公司正式签合并事项协议，拟将广州富力国际空港综合物流园内的物业（以下简称“空港物流园”）作价63亿元，其中70%权益以44.1亿元的价格转让给黑石。

对此，富力方面表示，合并事项有利于优化资源配置、专注核心业务发展、增加资金储备及降低负债率，更有利于提高抗风险能力。

富力转让所得部分款项用于降负债

此次交易早已露出端倪。此前，富力地产对外透露，8月10日，富力地产与黑石关联方签订意向书，拟转让空港物流园70%权益。而昨晚（11月9日）为正式签署协议。

据富力地产业内人士透露，早在今年5-6月份，双方就开始洽谈相关事宜。从目前来看，空港物流园作价63亿元，是一个不错的价格。

从公告内容获知，此次交易，在一定条件下，富力地产预期收到约41.2亿元现金，预估约15亿元。富力地产拟将合并事项所得款项用于降低负债及一般营运资金。

在富力地产看来,合并事项使得此前空港物流园的投资价值得以货币化，降低了资产负债比率。

据悉，调整债务负担、增强资金安全是富力今年的重中之重。而截至三季度末，富力的净负债率较之去年同期已下降64%，降至166%；资产负债率同比下降至约80.37%。此次转让空港物流园部分权益，将再次降低富力的负债指标。

事实上，今年以来，大多数房企开始主动降负债，调整债务结构、加强现金流的管理，包括分拆物业上市、配售新股、出售资产都是为了最终的去杠杆。

合并协议涉及空港物流园超1600亩土地

空港物流园位于广州花都区金谷工业园内，早在2008年，空港物流园首批仓库及物管服务大楼正式投入使用。在物流地产行业中，该园区是民营企业单体规模的项目，被称华南大物流园。

公告合并事项提及的鼎富、华维及空港物流，均为富力地产的全资子公司。华维及空港物流主要从事物业开发。鼎富则是今年9月新成立的公司。

其中，富力地产拥有总面积约1276亩土地（拥有权将转让予鼎富作为重组事项的一部分）；华维拥有总面积约238亩土地；空港物流拥有面积约157亩土地。这些土地均位于空港物流园内，总计约1671亩。

重组事项完成后，鼎富、华维及空港物流将不再为富力地产之附属公司。另一目标公司将间接持有鼎富、华维及空港物流，而最终富力地产及黑石将分別持有30%及70%的权益。

公告还显示，上述合并协议涉及的空港物流园物业计划总建筑面积超过120万平方米。目前落成的高标准仓库、厂房及冷库可出租面积约88.98万平方米，配套设施也已落成。未开发的仓库净用地面积约210亩。

据公开资料显示，空港物流园在立项时就高起点规划、高标准建设，成为政府重点发展和大力支持的物流项目，包括楼仓、坡道仓、医药及食品冷库。同时，办公、生活配套齐全。国药物流、华润医药、国药检验、广州医药、中国移动、顺丰速运、京东、佐丹奴、金利来等行业龙头企业已进驻。

黑石钟情物流地产，“买买买”

富力地产相关人士透露，富力地产很早就与黑石有过合作，非常看好黑石的品牌效应以及国际影响力，目前黑石在国内物流地产有一定规模，将空港物流园交给黑石专业团队运营，可以实现项目的资源优化。通过此次与黑石合作，可以强强联手，打造世界一流地标。与此同时，也有助于富力地产专注于房地产核心业务。

公开资料显示，黑石作为全球领先的物流地产管理公司，一直致力于投资全球范围内的优质仓储中心。在中国，黑石已投资共计近400万平方米的现代仓储空间，而且管理着700多万平方米的物流产业。

日前，有媒体传出，黑石抢购英国仓储资产包，以及黑石6亿美元投资寿光物流园，力推寿光物流园在香港上市。

而在2019年6月初，黑石集团砸下187亿美元收购普洛斯在美业务。彼时，业内人士认为，黑石如此看好物流地产，中国相关产业估值将大涨。

也是在2019年6月，黑石旗下地产基金与产业集团在范围内开发建设的物流园区，开展深度合作。彼时，黑石集团管理层表示，物流是黑石的全球布局中不可或缺的一部分。随着亚洲电子商务行业的持续快速增长，现代化仓储空间的需求也将与日俱增。

对于此次接手广州富力空港物流园部分权益，黑石方面曾表示，“期待通过本次标志性的拟议交易，扩展我们的投资组合并与富力在物流和其他领域建立长期合作关系。”

与此同时，富力地产认为，这一合并事项将为其带来战略利益，由于预期与黑石建立长期合作关系，比如投资及管理空港物流园，从而增强企业形象并支援空港物流园的增长及发展。

值得关注的是，近两年物流地产交易日趋频繁，缘于投资者看好其远期前景。早在2019年7月30日，中共中央政治局会议提出，稳定制造业投资，实施城乡冷链物流设施建设等补短板工程。此次为中央政治局会议首次提及冷链物流。业界称，这有利于助推产业需求加速释放。

而今年，受疫情影响，物流资产更被投资者看好。分析人士认为，疫情期间培养起来的用户群，对电商及物流仓储行业利好，物流仓库和冷库的需求将同时被带动。